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晨報(bào)記者　曹西京

當(dāng)豐巢和菜鳥(niǎo)杯葛的同時(shí)，*ST三泰發(fā)布重大資產(chǎn)重組停牌進(jìn)展公告，稱公司已與交易對(duì)方中郵資本管理有限公司和亞?wèn)|北辰投資管理有限公司（上海復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資有限公司的全資子公司）等簽訂了初步合作意向書，涉及全資子公司成都我來(lái)啦網(wǎng)格信息技術(shù)有限公司即速遞易的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資。這意味著，*ST  三泰的虧損源速遞易搬來(lái)救兵。今年1月豐巢也進(jìn)行了增資，目前兩者快遞柜數(shù)量接近，不知最后誰(shuí)將勝出。

速遞易　且虧且擴(kuò)張

速遞易是*ST三泰的心頭痛，也是公司股票披星戴帽的重要原因。2016年三泰控股就將虧損主因歸于旗下公司速遞易的大規(guī)模擴(kuò)張、整體設(shè)備折舊及運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加。

作為智能快件箱的“老大”，*ST三泰的2016年年報(bào)中透露：速遞易已在全國(guó)79個(gè)城市布放運(yùn)營(yíng)智能快遞柜5.6萬(wàn)個(gè)，合計(jì)箱格262萬(wàn)個(gè)，2016年快遞入柜量約為11.7億單，占行業(yè)總量近40%，快遞入柜率為3.7%；　速遞易日投件量峰值超過(guò)250萬(wàn)單，進(jìn)入2017年一季度行業(yè)傳統(tǒng)淡季日均投件量亦超過(guò)150萬(wàn)單。盡管業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但負(fù)責(zé)速遞易業(yè)務(wù)的成都我來(lái)啦公司2016年虧損5.03億元，較2015年同期凈利潤(rùn)虧損1.36億元進(jìn)一步擴(kuò)大。

三泰控股2013年就開(kāi)始布局智能快遞柜業(yè)務(wù)，3年來(lái)已通過(guò)增發(fā)等向速遞易輸血超過(guò)30億元，但盈利式微。公司決定通過(guò)轉(zhuǎn)讓股權(quán)和增資的方式，以謀取速遞易在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。

實(shí)際上，郵政也有自己的易郵柜；　上海復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資有限公司是韻達(dá)的重要股東，這兩家入局將給速遞易甚至整個(gè)快遞業(yè)帶來(lái)什么影響，牽動(dòng)著不少投資者。

豐巢　后來(lái)者生猛

速遞易的巨額虧損并不是個(gè)案，而是行業(yè)普遍現(xiàn)象。順豐控股2016年年報(bào)顯示，旗下智能快遞柜業(yè)務(wù)虧損2.36億元。雖然今年1月豐巢獲得了25億元A輪融資，鼎暉領(lǐng)投，國(guó)開(kāi)、鐘鼎、熠遙跟投；但其原始股東中通、韻達(dá)、申通不同程度減少了投入。

2015年6月6日，順豐、申通、中通、韻達(dá)、普洛斯5家物流公司宣布投資5億元成立豐巢科技。其中，順豐持股35%，申通、中通、韻達(dá)各持股20%，普洛斯持股5%。豐巢法人為順豐總裁王衛(wèi)。隨后一年，豐巢完成了2萬(wàn)臺(tái)快遞柜的布局。2016年6月6日，豐巢宣布獲得原始股東5億增資，用于布局更多城市的智能快遞柜網(wǎng)點(diǎn)，以及拓展“微倉(cāng)”等業(yè)務(wù)。據(jù)豐巢官方數(shù)據(jù)，目前豐巢完成了超過(guò)70個(gè)大城市、逾5萬(wàn)臺(tái)柜機(jī)的布局，日均承接超過(guò)300萬(wàn)件包裹的派送。如此看來(lái)，后來(lái)者豐巢正直逼速遞易。另外，政易郵柜、中集e棧等去年快遞柜數(shù)量約6萬(wàn)個(gè)，逐鹿中誰(shuí)將領(lǐng)先尚未可知。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，去年我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量已經(jīng)達(dá)到313億件，由于人工成本上升，持續(xù)快速增長(zhǎng)的快遞行業(yè)面臨越來(lái)越嚴(yán)重的末端投遞壓力，快遞柜、自提點(diǎn)和社區(qū)服務(wù)站等多元化服務(wù)模式因此興起，并受到資本青睞。智能快遞柜解決的是快遞“最后一百米”的交付問(wèn)題，不過(guò)目前存在盈利模式不清晰、維護(hù)成本過(guò)高等諸多問(wèn)題。比如，速遞易2016年入柜量約11.7億單，即使算上全部營(yíng)業(yè)收入2.24億元，平均每單也只有1.9毛錢，盈利更不用說(shuō)。至于速遞易提出的廣告收入，短期內(nèi)難見(jiàn)成效。

“智能快遞柜目前處于‘燒錢’階段，估計(jì)*ST三泰重組清晰后明年有望出現(xiàn)拐點(diǎn)?！边@位人士分析，從豐巢看，成立時(shí)的5億投入支撐了一年就追加了5億增資，隨后不到半年又宣布A輪融資。*ST三泰披露的只是初步協(xié)議，本月可有望見(jiàn)分曉，兩大巨頭的動(dòng)作可能加快快遞行業(yè)分化。

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